Academic journal article Lecturas de Economia

El Analisis Monetario: La Cuestion De la Naturaleza Y El Papel De la Moneda

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El Analisis Monetario: La Cuestion De la Naturaleza Y El Papel De la Moneda

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Monetary analysis: The question of the nature and the role of money

L'analyse monetaire : la question de la nature et du role de la monnaie

--Introduccion: la necesidad de repensar la representacion basica de la actividad economica.--I. El analisis monetario: fundar en la moneda la representacion basica de la actividad economica.--II. Naturaleza y papel de la moneda en un analisis monetario.--III. Desde la concepcion de la moneda en el analisis monetario hasta la red de pagos en evolucion.--IV. El estatus de los fenomenos reales respecto a la red de pagos.--Conclusion.--Bibliografia.

Introduccion: la necesidad de repensar la representacion basica de la actividad economica

La teoria economica moderna que se utiliza generalmente en los circulos academicos es de inspiracion neoclasica. Esta teoria encuentra su origen en el equilibrio general walrasiano (1), asi como la sistematizacion de sus cimientos en los trabajos de Debreu (1959) y de Arrow y Hahn (1971). De acuerdo con el libro Animals Spirits de Akerlof y Shiller (2009) -best seller y varias veces premiado-, la reciente crisis financiera y economica ha permitido poner en tela de juicio la validez de la teoria neoclasica, dado que es incapaz de dar respuestas a las preguntas suscitadas por esta crisis. Por ejemplo, esta teoria no puede explicar la llegada de la recesion a finales del 2007, ni tampoco la inyeccion masiva de liquidez realizada por los bancos centrales en los sistemas financieros, ni la volatilidad de los precios de los activos y de la inversion. Segun los autores anteriormente citados, estos fenomenos "economicos", y otros, implican de manera subyacente fenomenos "psicologicos" como la confianza, el sentimiento de vulnerabilidad y la busqueda de equidad. Convendria entonces no hacer abstraccion de los segundos fenomenos con el fin de poder encontrar una explicacion de los primeros. Es sobre esta premisa que los autores proponen una "revolucion cientifica" en la cual, la teoria economica debe ser complementada con las ensenanzas de la psicologia.

Este articulo tiene como punto de partida dirigir una critica a Akerlof y Shiller (2009). El enfoque pluridisciplinario de economia-sicologia subrayado por estos autores y otros como por ejemplo Brocas y Carrillo (2003), Camerer et al. (2004), Bourgeois-Gironde (2008) y Schmidt (2010), permite revisar algunas hipotesis que se consideran demasiado alejadas de los hechos (Rubinstein, 2001; Harrison, 2008). Asi, la racionalidad "perfecta" ha dejado su lugar a una racionalidad "limitada", una idea que se remonta por lo menos a Simon (1978). Del mismo modo, las decisiones no son unicamente motivadas por la maximizacion de las ganancias personales, sino que tambien son motivadas por consideraciones altruistas y por sentimientos tales como la justicia o la equidad (Etzioni et al., 2010). Sin embargo, esta "empirizacion" de las hipotesis no conduce a una verdadera renovacion de la teoria economica. Ella se limita simplemente a revisar ciertas hipotesis sin que la estructura del conjunto de la teoria sea afectada. En particular, la representacion basica de la actividad economica no se ve afectada por la empirizacion. El termino "basica" significa que esta representacion esta formada por los aspectos considerados fundamentales de esta actividad, entre el conjunto de todos los aspectos posibles (Walliser, 1995). Desde los trabajos pioneros de Walras (1874-1926 [1988]), la representacion basica consiste en un conjunto de mercados equilibrados. Cada agente (por lo general los hogares y las empresas) ofrece y demanda bienes y servicios en los mercados, teniendo en cuenta algunas restricciones (por ejemplo, las restricciones presupuestarias y, en el caso de las empresas, las restricciones tecnicas). En cada mercado, la demanda total es igual a la oferta total, una situacion definida como un equilibrio general. Para formar el equilibrio (general), diferentes procesos son posibles, siendo el principal, el mecanismo de variacion de precios a traves de la famosa "ley de la oferta y la demanda". …

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