Academic journal article Journal of Economics, Finance and Administrative Science

Geographic Location and Investments Sectors: Decisive Factors in the Performance of Mexican Multinationals during the crisis/Localizacion Geografica Y Sectores De Inversion: Factores Decisivos En El Desempeno De Las Multinacionales Mexicanas Durante la Crisis

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Geographic Location and Investments Sectors: Decisive Factors in the Performance of Mexican Multinationals during the crisis/Localizacion Geografica Y Sectores De Inversion: Factores Decisivos En El Desempeno De Las Multinacionales Mexicanas Durante la Crisis

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1. Presentacion

La crisis economica global que estallo en agosto de 2007, ha impactado de manera muy diversa tanto a regiones geograficas como a sectores de negocios en todo el mundo.

Aquellos paises cuyos sistemas bancarios se encontraban mas involucrados en la extensa cadena internacional de financiamiento y negociaciones con los llamados bonos chatarra resultaron los mas afectados. Asimismo, los sectores economicos vinculados al negocio inmobiliario y a la industria de la construccion sufrieron un importante reves.

A pesar de esto, el crecimiento sostenido de varias economias emergentes, en particular de China e India, portadoras de altos niveles de demanda externa,--especialmente de alimentos y materias primas--, impidio que el desplome de la economia internacional fuera aun mayor. Igualmente, la resistencia a la crisis por parte del sureste asiatico y de la mayor parte de las naciones de la region latinoamericana coadyuvo en cierta medida, a contrarrestar su impacto global, especialmente en los casos de las mayores economias que cuentan con sistemas financieros bastante estables.

En este contexto de impactos diferenciados es que abordamos el analisis del comportamiento de las empresas multinacionales (EMN) durante la crisis. Estas, especialmente las que son verdaderamente globales, necesariamente resintieron los efectos de la crisis aunque de distintas maneras de acuerdo con una compleja combinacion de factores entre los que se incluyen el sector economico en el que actuan y los espacios geograficos en los que operan.

En este trabajo nos interesa mostrar en primer lugar el impacto que han tenido las variables macroeconomicas regionales, debido a la naturaleza y los efectos de la crisis economica mundial, sobre los flujos de inversion extranjera directa (IED). Esta constatacion empirica, ademas, tiene un efecto directo sobre la atencion que debemos prestar a dichas variables en el analisis teorico sobre los determinantes de localizacion de la IED. Para abordar estos determinantes o <> nuestra referencia teorica sera el <>: OLI, que desarrollado originalmente por John Dunning considera como una de las decisiones de estrategia empresarial mas importantes a la que se refieren al lugar geografico donde colocar la IED.

Nuestra principal consideracion teorica en este estudio es que el analisis de comportamiento de la IED y de decisiones de las empresas multinacionales (EMN) debe tener siempre en consideracion el contexto economico especifico, a nivel coyuntural o de tendencia manifiesta, en el que se lleva a cabo.

El contexto especifico en el que situamos nuestro analisis es la crisis economica mundial; asi que expondremos el impacto regional de los movimientos de IED internacional durante los ultimos cinco anos.

Consideramos que la mayor justificacion al estudio de la presente coyuntura esta dada por el hecho inedito de que los flujos del conjunto de IED de paises en desarrollo superaron en 2010 y 2011 a los flujos del conjunto de paises desarrollados.

En este analisis, se destina especial atencion a la region latinoamericana, la cual debido a su relativa resistencia a los efectos mas negativos de la crisis, ha funcionado como zona de amortiguacion para los actores economicos ubicados en ella.

A continuacion, y derivado del planteamiento anterior, nos interesa mostrar como las diferencias en los resultados de operacion entre distintas EMN mexicanas durante la crisis se han debido, principalmente, a la combinacion de dos factores: el sector economico y las regiones geograficas en las que han invertido (1). Con este fin analizamos el comportamiento de un conjunto de las mayores EMN mexicanas entre los anos 2008-2011. Estas son examinadas tomando en consideracion los factores espaciales y sectoriales en que operan.

Mexico, sede de las matrices de las EMN que son objeto de nuestro estudio, aunque afectado en el nivel de sus exportaciones totales debido a la pronunciada dependencia del mercado estadunidense, no sufrio de manera tan severa los efectos financieros de la crisis (como en el conjunto de paises desarrollados) y por lo tanto el nivel de la demanda interna no sufrio reveses sostenidos que habrian impactado negativamente a las mayores empresas del pais. …

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