Academic journal article Lecturas de Economia

Identifying Interbank Loans, Rates, and Claims Networks from Transactional Data/Identifying Interbank Loans, Rates, and Claims Networks from Transactional Data/Identificando Prestamos Interbancarios, Tasas Y Redes De Acreencias a Partir De Datos Transac-cionales/Une Methode Pour Identifier Les Taux Des Prets Interbancaires et Les Montants Nets a Partir Des Donnees Transactionnelles

Academic journal article Lecturas de Economia

Identifying Interbank Loans, Rates, and Claims Networks from Transactional Data/Identifying Interbank Loans, Rates, and Claims Networks from Transactional Data/Identificando Prestamos Interbancarios, Tasas Y Redes De Acreencias a Partir De Datos Transac-cionales/Une Methode Pour Identifier Les Taux Des Prets Interbancaires et Les Montants Nets a Partir Des Donnees Transactionnelles

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Abstract: Our objective is to identify interbank (i.e., non-collateralized) loans between financial institutions from Colombian large-value payment system data by implementing Furfine's method. After identifying interbank loans from transactional data, we obtain the interbank rates and claims without relying on financial institutions 'reported data. Contrasting identified loans with those consolidated from financial institutions 'reported data suggests the algorithm performs well, and it is robust to changes in its setup. The weighted average rate implicit in transactional data matches local interbank rate benchmarks strictly. From identified loans, we also build the interbank claims network. The three main outputs (i.e., the interbank loans, the rates, and the claims networks) are valuable for examining and monitoring the money market, for contrasting data reported by financial institutions, and as inputs in models of financial contagion and systemic risk.

Keywords: Furfine's method, interbank rate, IBR

JEL Classification: E42, E44

Resumen: Buscamos identificar los prestamos de fondos interbancarios (i.e., no colateralizados) a partir de information transaccional del sistema de pagos de alto valor por medio del metodo de Furfine. Con base en dichos prestamos, y sin recurrir a information reportada por las instituciones financieras, calculamos las tasas y los saldos interbancarios. El resultado del contraste de los prestamos identificados con aquellos reportados sugiere que el algoritmo se ajusta adecuadamente y que es robusto a cambios en su configuration. La tasa promedio ponderada implicita en la information transactional concuerda con las tasas interbancarias de referenda del mercado local. Con los prestamos identificados tambien construimos la red de acreencias interbancarias. Los tres principales productos (i.e., los prestamos interbancarios, las tasas y la red de acreencias) son valiosos para examinar y monitorear el mercado monetario, para contrastar la information reportada por las instituciones financieras y como insumos en modelos de contagio financiero y riesgo sistemico.

Palabras clave: metodo de Furfine, tasa interbancaria, indice bancario de referenda

Clasificacion JEL: E42, E44

Resume: Dans cet article nous avons cherche a identifier les prets interbancaires (les non- collateraux), a partir de l'information transactionnelle fournie par le systeme de paiements a haute valeur, a travers de la methode de Futfine. Pour ce faire, nous prenons la base de donnees des prets, sans faire recours a l'information rapportee par les institutions financieres memes, afin de calculer les taux et les soldes interbancaires. Le resultat des prets identifies ont ete ensuite compares avec ceux qui sont rapporte par les institutions financieres. Les resultats suggerent que l'algorithme est bien ajuste et qu 'il est robuste face aux changements dans sa configuration. En effet, le taux moyen pondere implicite calcule a partir de l'information transactionnelle correspond aux taux de reference interbancaires du marche local. Ees prets identifies permettent egalement construire un reseau des credits interbancaires. Ees trois produits financiers principaux (a savoir, les prets interbancaires, les taux et le reseau des credits interbancaires) sont precieux, d'une part, pour examiner et surveiller le marche monetaire, afin de verifier les informations communiquees par les institutions financieres et, d'autre part, ils constituent un input dans les estimations derivees des modeles de contagion financiere et du risque systemique.

Mots-cles: methode de Furfine, taux interbancaire, indice de reference de la banque

Classification JEL: E42, E44

Introduction

The interbank funds market plays a central role in monetary policy transmission, as it allows financial institutions to exchange central bank money in order to share liquidity risks (Fricke & Lux, 2014). …

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